2026.04.28配资杠杆规则
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作者 | 第一财经 陈益刊
杭州徐先生买完房后，打算贷款装修新房。他从杭州联合银行客户经理那里了解到，国家为了鼓励消费，今年个人消费贷款财政贴息政策延续并升级。最终他在4月份向银行贷款30万元（3年期）消费贷，贷款利率原本为3%，但财政贴息1个百分点后实际贷款利率降至2%。根据银行估算，徐先生到今年底可以享受财政贴息超2000元。
“能享受一笔大额财政贴息真是意外之喜，而且整个贷款办理很方便，手机上操作几分钟就能完成申请。”徐先生告诉第一财经。
今年消费贷款财政贴息政策升级的一大体现，是将信用卡账单分期业务纳入其中。鲁先生就是这项政策升级的受惠人群之一，他在杭州联合银行办理的信用卡分期业务5万元，分9期偿还，由于财政贴息1个百分点，他估算最后能省下200多元利息。
“虽然省下来的钱并不多，但也可以用来买一个小家电，我感觉还不错。”鲁先生对第一财经说。
针对当前居民消费活力不足，民间投资增长偏弱的现状，今年中央设立1000亿元财政金融协同促内需专项资金，组合运用贷款贴息、融资担保、风险补偿等方式，支持扩大内需。而上述徐先生和鲁先生享受的财政贴息资金，正是来自千亿级中央财政专项资金，不少企业也受惠于这一政策。
目前千亿级财政金融协同促内需专项资金落地情况如何？企业和个人感受怎样？后续政策还有哪些优化空间？
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企业财务成本下降，提振投资信心
今年千亿级的财政金融协同促内需专项资金具体支持6项政策，其中2项支持居民消费（个人消费贷款贴息政策和服务业经营主体贷款贴息政策），4项支持扩大民间投资（设备更新贷款财政贴息、中小微企业贷款贴息、民营企业债券风险分担机制、民间投资专项担保计划）。
这笔千亿级财政专项资金已经开始兑现，成千上万家企业和居民已然受惠。
浙江应化新材料有限公司是受惠企业之一。这家民营企业主要专注于新材料技术和储能领域。公司总经理顾荣荣告诉第一财经，今年2月份该公司向银行贷款4800万元投向“年产100万套储能设备及新材料研发检测中心建设项目”，而这笔贷款恰好符合中小微企业贷款贴息政策，中央财政给予1.5个百分点的贴息支持，期限为2年，这就可以让企业的贷款利率从原先的4.2%降至2.7%，估计两年可以节省利息支出144万元。
“这笔节省的利息我们可以投入到项目前期的一些费用，增加相关检测设备、仓储设备采购，从而更快地推动项目落地。”顾荣荣说。
玖龙纸业（北海）有限公司总经理张益安介绍，今年该公司的林浆纸一体化项目(二期)成功纳入中央设备更新贷款贴息政策名单。2023年至2025年公司已享受到广西桂惠贷、金融惠企和中央设备更新贷款贴息政策的支持，合计享受财政贴息6421万元，这笔省下来的巨额资金主要投向玖龙纸业(北海)林浆纸一体化项目、玖龙纸业提质增效技改项目和化学浆技改项目等项目的建设。
“财政政策与资金支持有力支撑了企业林浆纸一体化项目的快速建设与投产，加速了生产数智化转型和智能工厂建设，有效降低了企业投资成本与运营成本。公司2025年销售收入超90亿元，预计今年销售收入超120亿元。”张益安说。
浙江金华康恩贝生物制药有限公司近年实施了年产2000万瓶青霉素类冻干生产线国际化技术改造项目，该项目享受到了中央财政设备更新贷款贴息政策支持。公司财务总监黄江华介绍，上述项目对应的“设备更新贷”总额为3900万元，利息总共约100万元，初步测算，享受贴息政策后，企业能节省约70万元的利息支出。
“这直接降低了公司财务成本，让企业‘敢贷款’。贴息政策相当于帮我们拉长了资金杠杆的安全边际。财政部门和金融机构释放的这种积极信号，让我们敢于在项目规划阶段就把还款周期安排得更从容一些。而且，贴息资金采用预拨的方式，恰恰匹配了我们制造业前期投入大、资金回笼慢的行业特性，让企业现金流管理更加稳健。”黄江华告诉第一财经。
相比于通过财政贴息来降低一些民营企业融资成本，今年财政金融协同促内需一揽子政策中，国家通过设立民间投资专项担保计划，以提高担保额度上限和风险分担比例，来解决中小微企业缺乏担保抵押等突出问题。
比如，广西达远科技有限公司是一家专注于OLED/LCD显示模组研发生产的科技型中小企业，该公司年产OLED模组3000万片，2025年产值已达3亿元。由于订单激增，企业亟需扩大生产规模，但由于流动资金短期趋紧，且作为成长型科技企业抵押物相对不足，企业在扩产关键期出现融资难题，担保支持成为项目顺利推进的关键环节。
为解决企业融资难题，广西融资担保集团与相关银行协同联动，针对企业扩产关键期的资金缺口，广西科技融资担保有限公司在民间投资专项担保计划政策框架内，将其纳入重点支持范围。最终累计为企业和法人提供总额790万元的担保贷款，其中160万元于2026年通过“民间投资专项担保计划”投放，期限13个月，专项用于企业设备更新和技术改造。
达远科技总经理刘云峰告诉第一财经，显示屏市场拓展空间大，而企业扩产的无尘车间、相关设备等资金需求大，仅靠企业自有资金难以满足，近年来广西政府和金融机构等支持力度大，公司前前后后在这边融资几千万元，助力了OLED显示产品等项目顺利推进。
记者采访享受财政贴息政策的多家民营企业家发现，尽管相比于企业相关项目投资规模来看，财政贴息省下来的利息规模并不大，但这一资金与其他企业获得的其他各类财政、金融等支持政策叠加在一起，政策协同效应明显放大，一定程度上降低了企业经营成本，更关键的是提振了企业投资信心。
政策效应初显
随着上述财政金融协同促内需一揽子政策快速落地，政策效应正初步显现。财政部此前初步匡算，千亿级的财政资金，可以支持惠及万亿级信贷，实现“四两拨千斤”的效果。
根据财政部公开数据，一季度新发放中小微企业贷款、设备更新贷款、服务业经营主体贷款、个人消费贷款合计超8.8万亿元，同比增长4.2%。无论城市还是乡村，传统行业还是新兴行业，生产还是消费，都广泛受益。其中，新发放个人消费贷款近5.4万亿元，同比增长2.5%；新发放服务业经营主体贷款超3.1万亿元，同比增长6.2%；中小微企业贷款贴息等其他相关政策累计支持企业融资约3300亿元，同比增长12.8%。
近日，财政部金融司副司长李楠在一季度财政收支情况新闻发布会上表示，从一季度执行情况看，财政金融协同促内需一揽子政策整体进展符合预期、政策效果逐步显现，在支持信贷投放、激发民间投资、促进居民消费等方面取得了阶段性成效，累计惠及经营主体271万家、居民消费者5419万人次。
不少地方政府和银行也感受到财政金融协同促内需政策落地效应。
比如，浙江省财政厅金融处副处长邬达贵告诉第一财经，当地财政金融协同促内需一揽子政策执行一个季度以来，政策执行效应初显。根据各经办机构报送的贷款执行情况统计，今年一季度，浙江省新发放四项贴息政策相关的贷款总金额超1万亿元，这一规模在全国居于前列。比如一季度各类消费贷超6400亿元，服务业经营主体贷款超3600亿元等。
“上述一揽子政策落地，有效发挥了财政金融协同撬动作用，为中小微企业、服务业经营主体等注入强劲金融活水，也为浙江省经济平稳运行、高质量发展提供了坚实金融支撑。”邬达贵说。
中国农业银行浙江省分行业务部总经理杨柳斌告诉第一财经，消费贴息政策撬动效应逐步凸显，比如该行3月末消费贷余额较政策优化前增长了约12%。另外，财政贴息降低了服务业经营主体的成本，相关经营主体融资成本平均下降1个百分点，有利于稳岗经营、促进发展。
根据国家统计局数据，初步核算，今年一季度，我国国内生产总值为334193亿元，按不变价格计算，同比增长5.0%，增速较上年四季度回升0.5个百分点，经济运行实现良好开局。其中民间投资继续恢复，一季度民间项目投资（扣除房地产开发民间投资）增长1.3%，增速比1~2月份加快0.3个百分点。消费市场平稳增长，一季度，社会消费品零售总额127695亿元，同比增长2.4%，增速比上年四季度加快0.7个百分点。
除了上述千亿财政金融协同促内需一揽子政策外，不少地方政府也出资进一步扩大政策效应。
比如，记者从广西壮族自治区财政厅了解到，今年广西财政统筹22亿元，引导金融机构将信贷资源精准投放贷款，对符合条件的重点项目、重点产业、重点领域市场主体及特色产业企业贷款给予财政贴息支持；整合资金1亿元用于融资担保业务费用补贴，提升市场主体融资可获得性；统筹1亿元资金，对辖区内银行发放的科技不良贷款，按一定比例予以补偿，提升金融机构对科技贷款的放贷意愿和投放规模。
今年一季度经济开局良好，不过目前中国供强需弱的矛盾仍待化解，经济回升向好的基础仍需巩固，而下一步财政金融协同促内需政策亦有优化空间，从而更好地发挥政策效应。
比如，一些消费者感受到消费贷款财政贴息政策优惠的同时，也希望这一政策优惠时间能够适当延长。目前个人消费贷款财政贴息政策实施期限为2025年9月1日至2026年12月31日。不过官方也明确，该政策到期后，将根据实施效果视情研究延长政策期限等。
今年财政贴息政策优化的一大体现是增加经办机构，以扩大政策覆盖面，而杭州联合银行便是新纳入的经办机构之一。
杭州联合银行党委副书记柴雷鹰告诉第一财经，目前，消费贷款贴息政策经办机构已扩围至大部分农商行，效果较好，建议未来可以考虑进一步扩围中小微企业、服务业经营主体贷款贴息等相关政策经办机构范围。
此前财政部也公开表示，财政部门将按月跟踪政策实施情况，及时调整优化政策，切实把惠企利民的好事办好。
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